上一买卖日，豆粕从连收涨0。07%至2909元/吨，豆油从连收涨3。25%至8200元/吨；现货方面，豆粕3400元/吨，较前一买卖日涨40元/吨；张家港一级豆油8610元/吨，较上一买卖日涨180元/吨，隔夜美豆从连跌1。13%。供需方面，1月31日当周次要油厂大豆压榨量21。4万吨。库存方面，上周样本油厂豆粕库存8万吨，环比+4万吨；样本油厂豆油库存89。83万吨，环比+2。1万吨。豆油消费方面，国度统计局数据显示，2024年12月，全国餐饮收入5549亿元，同比增加2。7%。春节消费增加尚可，估计食用油消费增速无望小幅抬升。豆粕下逛市场消费方面，据ifind数据，样本企业1月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增加，1月全国蛋鸡存栏量12。23亿只，为近三年同期最高程度，饲料需求短期内估计小幅增加。当前巴西大豆收成进度偏缓，市场忧愁南大豆跟尾窗口期的供应；叠加商业摩擦可能带来的影响，油粕近期持续反弹，近端合约领涨，短期连结强势。油粕下方支持有加强迹象，短期或有上行惯性，不雅望为从，回掉队底部支持区间或可考虑多头测验考试。马棕周五收高，本周录得持续第三个周线升幅，遭到马币走软、斋月需乞降产量季候性下降相关预期支持。马来西亚棕榈油总署（MPOB）估计将正在2月10日发布月度供需数据。周三发布的一项查询拜访成果显示，因为晦气气候搅扰出产，马来西亚1月棕榈油库存可能曾经降至近两年来的最低程度，但出口下滑正在必然程度上缓和了库存的降幅。国内方面，12月中国24度精辟棕榈油进口31。8万吨，环比增加89%。棕榈油去库，库存处于近7年同期次低程度；按照国度统计局发布数据，2024年12月餐饮收入为5549亿元，同比增加2。7%。此中，限额以上单元餐饮收入为1403亿元，同比增加1。2%。2024年全国餐饮收入为55718亿元，同比增加5。3%。现货方面，广东棕榈油9780，涨60，进口4月船期棕榈9220。加菜籽周五收盘上涨，此中3月合约触及自2024年11月中期以来的最高程度，因油菜籽库存数据不及市场预期且空头回补仓位。统计发布的数据显示，截至2024年12月31日，该国油菜籽库存为1，138。2万吨，较上年同期下降19。2%，也低于市场预期的1，185万吨。该国农户曾经发卖了大部门旧做供应，并正在进一步预定发卖之前要求更高的价钱，这给油菜籽期货带来支持。国内方面，12月菜籽进口60。32万吨，环比下滑15%，12月菜粕进口30。76万吨，环比添加234%，菜油21。33万吨，环比增7%。菜籽去库，库存仍处于同期最高程度但接近次高程度；菜粕累库，库存处于同期最高程度；菜油累库，库存处于近7年同期次高程度。考虑到2月1日起美国对从中国进口的商品加征10%的关税，中国暗示将采纳响应反制办法果断本身权益，可能影响菜系相关替代品大豆的进口成本。现货方面，广西菜粕2420，跌10，广西菜油8780，涨160。上一日，国内郑棉震动运转；隔夜外盘棉花冲高回落，因全球棉花供需宽松，同时美国对部门国度增收关税。关心本周发布的新的供需演讲。2月上旬开机率逐步回升，而大部门中小纺企及织布企业的开工率稍低，少数纺企以至打算正月初十当前放置职工返岗。纺织财产即将送来“金三银四”产销旺季，市场对旺季存正在必然预期，后市环节看旺季消费的成色。美国对进口自中国的商品加征10%的关税，对进口自墨西哥、两国的商品加征25%的关税，关税政策影响全球经济苏醒，棉花价钱。USDA1月供需演讲显示，将全球2024/25年度棉花产量预估上调200万包，至1。1945亿包，中国棉花产量预估被大幅上调。全球2024/25年度棉花期末库存预估为7791万包，12月预估为7602万包。国内供给充脚，棉花贸易库存处于高位，按照棉花消息网1月份出产查询拜访，将新疆总产上调8万吨至649万吨，全国总产添加约5万吨至680万吨。需求疲软，纺织企业开机率继续下降，纱线库存连续添加，产成品库存添加。下逛低利润和高库存的环境下自动补库志愿不脚。分析来看，正在关税摩擦的影响下，全球经济有下行压力，这拖累棉花消费，外盘驱动向下，曲至巴西种植成本可能获得支持。国内方面，本年度国内产量超预期，贸易库存处于高位，正在大周期宽松、需求偏弱和中美博弈下，估计棉价偏弱运转。上一日，国内白糖小幅回落；隔夜外盘原糖冲高回落，因市场担心印度出口。但正在巴西低库存下下方支持仍然较强。2024/25榨季截至2月5日，泰国累计甘蔗入榨量为5665。89万吨，同比添加261。54万吨，增幅4。84%；甘蔗含糖分12。22%，同比添加0。33%；产糖率为10。408%，同比添加0。417%；产糖量为589。71万吨，同比添加49。78万吨，增幅9。22%。按照印度全国合做制糖工场结合会（NFCSF）的最新数据，截至1月31日印度产糖1653万吨，较上年同期的1875万吨削减222万吨。NFCSF预估，本榨季印度食糖净产量预估为2700万吨，比上一榨季现实产量3190万吨少约490万吨。这种大幅下调预估显示出本季全体出产形势不容乐不雅。印度已核准正在2024/25季出口100万吨糖。此举旨正在不变价钱，并支撑糖业的农人和工人。正在上一季因国内供应问题而完全出口后，这一核准得以通过。市场预期国内产量减产幅度或有所下调。截至2025年1月底，2024/25年制糖期（以下简称“本制糖期”）糖厂已有15家停机（甜菜糖厂12家，甘蔗糖厂3家）。本制糖期全国累计产糖749万吨，同比增163万吨；累计销糖374万吨，同比增62万吨；累计销糖率49。85%。当月产糖309万吨，同比增42万吨；当月销糖124万吨。按照《2025年关税调整方案》，自2025年1月1日起，将糖浆和含糖预混粉最惠国税率将从12%提高至20%，政策对糖浆、预混粉管控进一步趋严。分析来看，国外方面，印度糖压榨偏慢但铺开出口，泰国糖出产处于高峰期，多空要素共存，估计原糖区间震动。国内方面，新年度预期减产，但一季度进口量预估偏低，总供给压力不大，但节后需求处于淡季，估计偏强震动运转为从。据Mysteel农产物数据显示，截至2025年2月5日，全国从产区苹果冷库库存量为671。19万吨，环比上周削减14。46万吨。后市持续关心产地补货表示。2月5日，山东栖霞大柳家、蛇窝泊周边乡镇库内买卖不多，少量客商初二起头补货，全体价钱较年前持平。价钱来看，果农一般统货1。6-2。5元/斤，四级1。2-1。3元/斤，1。3-1。8元/斤，老富士1。6-2元/斤，分析来看，春节期间现货价钱暂无变化，节后属于保守的消费淡季，短期现货向上驱动不强。但正在交割尺度放宽的环境下，考虑到交割升贴水之后，有益于交割，考虑逢高做空。昨日，生猪全国均价为14。38元/公斤，较昨日下跌0。68。北方区域周末价钱延续下行走势，降幅趋缓，以至部门区域止跌反弹。部门低价迫近14元/公斤，市场扛价情感渐起，二育有抄底入场，带动猪价反弹走强。但屠宰企业维持低量，产物走货慢，高价接管度低。估计猪价调整为从，有走强可能。南方市场周末阶段行情偏弱调整，养殖端标猪供应较为充脚，但节后消费正处于低迷形态，且市场未见较着支持要素，致猪价持续下滑，但周末持续贬价后，抵当情感呈现，叠加部门区域二育出场稍加积极，估计南方市场或有止跌动做。2024年12月，全国能繁母猪存栏4078万头，环比下降0。05%，同比降减1。5%。涌益征询数据显示，2月规模场打算出栏量环比下降11%。出栏体沉来看，上周出栏体沉环比上涨2。8kg至123。43kg，体沉增加。冻品库存方面，库容率下跌0。03%至14。47%。集团养殖成本约12。86元/千克，全体来看，集团场出栏估计起头放量添加，节后消费进入淡季，加之存栏量小幅增加趋向，估计猪价偏弱运转为从。仔猪价钱继续上扬，补苗仔猪环境增加，二次育肥成交量起头提拔，考虑空单换月至5、7。上一买卖日，从产区鸡蛋均价为3。37元/斤，较前日下跌0。01，从销区鸡蛋均价为3。67元/斤，较前日上涨0。01。饲料成本自积年同期最高程度回落至次高程度，鸡蛋单斤成本约3。43元，同比偏低6。5%，持续低位震动。养殖利润约0。26元/斤，同比偏高0。21元/斤。12月全国正在产蛋鸡存栏量11。8亿羽，环比微降0。31%，同比实现增加5。79%。存栏量处于近8年次高程度，供应快速恢复兑现。按补苗趋向看，1月蛋鸡存栏量或继续增加，同比或来到近10年偏高程度，关心产蛋率环境。全体来看，2月鸡蛋供应或同比继续添加，节后消费淡季，鸡蛋供应持续恢复，蛋价面对贬价风险，但远月饲料成本或有添加，考虑远月合约空单逐渐止盈。上一买卖日，玉米从力合约收跌0。48%，至2286元/吨。北港玉米2130-2140元/吨，持平；南港玉米2220-2230元/吨，-10元/吨；隔夜美玉米从连跌1。56%。24/25年度售粮进渡过半，口岸库存仍高，北港库存440万吨（较前一周-33万吨），广东口岸库存小幅攀升，至141万吨，短期市场仍有供应压力。24/25年度玉米收储持续推进，中储粮公司进口玉米轮出发卖暂停，近期CBOT玉米走高亦推升进口成本。需求方面，据ifind数据，样本企业1月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增加，2月5日当周深加工消费量116万吨，高位回落；春节期间饲企玉米库存去化，最新库存30。49天，后续采购志愿或有加强。1月全国蛋鸡存栏量12。23亿只，为近三年同期最高程度，玉米需求维持小幅增加态势。估计新年度国内玉米供应过剩稍缓，收储力度逐渐加强、进口玉米成本抬升构成必然支持，估计新年度进口玉米逐渐上量，节后玉米售卖压力或逐渐加强，短期玉米供应压力仍存，期货价钱自前期底部上行已接近10%，上行压力将逐步增大，考虑临时不雅望。