上一买卖日，豆粕从连收跌0。60%至2983元/吨，豆油从连收涨1。38%至8226元/吨；现货方面，豆粕2880元/吨，持平，基差偏弱；张家港一级豆油8370元/吨，涨20元/吨。从产区气候情况适宜，美豆优秀率回升至70%，市场丰登预期较好，隔夜美豆从连低位盘整。据ifind数据，7月25日当周次要油厂大豆压榨量224万吨（-7万吨），照旧维持高位程度。库存方面，上周样本油厂豆粕库存96。10万吨，环比+4。3万吨，油厂豆粕库存累升；样本油厂豆油库存109万吨，环比持平，库存压力渐显。豆油消费方面，2025年6月，餐饮收入4708亿元，同比增加0。9%，增速较创年内新低，食用油消费或遭到必然。豆粕消费方面，25年2季度末生猪存栏同比增加2。20%，25年6月能繁母猪存栏量同比微升，6月全国蛋鸡存栏量12。70亿只，为近三年同期最高程度，国内大豆到港量高位；当前油厂榨利小幅回暖，后续大豆供应偏宽松；近期巴西大豆到岸价延续上行，进口成本走高，豆系商品下方支持加强。豆粕调整后考虑关心下方支持区间多头机遇；豆油阶段性高位或面对必然供应压力，考虑关心多头冲高离场机遇。马棕收高，受逢低衔接和空头回补买盘提振。印尼联昌国际证券正在一份演讲中称，若是印尼实施B50生物燃料律例，则该国国内棕榈油消费需求料因而添加300万吨。查验公司和船货查验机构的数据显示马来西亚7月1-25日棕榈油产物出口量较上月同期削减9。2%-15。2%。GAPKI数据显示，受出口激增影响，印尼5月棕榈油库存环比下降4。27%至290万吨。国内方面，6月份进口棕榈油35万吨，同比增加11。4%环比增加94。4%。棕榈油累库，库存处于近7年同期第3高程度；按照国度统计局发布数据，6月份，全国餐饮收入4708亿元，同比增加0。9%，环比增加2。9%。1-6月份，全国餐饮收入27480亿元，同比增加4。3%。现货方面，广东棕榈油8920，跌50，进口8月船期棕榈9220。加菜籽收涨，因期货买卖所豆油期货的不俗表示令油脂脱节次要谷物市场颓势的影响。油籽加工商6月压榨了856，096吨油菜籽，较客岁同期添加10%。本年度迄今的11个月里，累计压榨量为1，044。4万吨，上一年度同期为1，002。8万吨。国内方面，2025年6月我国进口菜籽18。45万吨，环比下滑45%。此中进口菜籽17。69万吨，环比下滑42。2%。进口菜油15。03万吨，环比增加35。3%。此中进口俄罗斯菜油10。94万吨，环比增加26。7%。6月菜粕进口27。02万吨，环比增加38。9%。此中进口菜粕11。29万吨，环比增加201%。中国菜籽去库，库存至近7年同期最低程度；菜粕去库，库存处于近7年同期最高程度；菜油小幅去库，库存处于近7年同期最高程度。现货方面，广西菜粕2510，跌30，广西菜油9490，涨50。美国农业部(USDA)发布的每周做物发展演讲显示，截至2025年7月27日当周，美国棉花优秀率为55%，前一周为57%，上年同期为49%。本周中美将举行经贸漫谈。国务院副总理何立峰将于7月27日至30日拜候，期间将取美国官员进行新一轮经贸漫谈，关心构和成果。美国农业部7月供需演讲显示，美国2025/26年度棉花产量预估为1460万包，6月预估为1400万包，预估上调是由于收割面积预估被上调。美国期末库存预估为460万包，6月预估为430万包。美国农业部发布的7月供需演讲显示，全球2025/26年度棉花产量预估为1。1842亿包，6月预估为1。1699亿包。全球棉花期末库存预估为7732万包，6月预估为7680万包。从国内来看，2025年6月，国度棉花市场监测系统就棉花实播面积展开全国范畴专项查询拜访，查询拜访成果显示，2025年全国棉花实播面积4580。3万亩，同比添加270。7万亩，增幅6。3%。估计总产量将同比添加2。8%至686。4万吨。分析来看，全球供需仍维持宽松预期，7月供需演讲偏利空。目前国内财产下逛纱线持续累库，坯布累库，正在纺纱利润低迷，企业原料采购随用随采，新年度减产预期强烈，供给偏宽松。上一日，国内郑糖震动运转，动静面处于实空期；隔夜外盘原糖上涨0。8%，因油价上涨有益于多出产乙醇。巴西甘蔗手艺核心（CTC）暗示，截至6月底，本年甘蔗中的含糖量比客岁削减了3。1%，达到每吨甘蔗125千克；而甘蔗单产则削减10%，至每公顷79。3吨。中国海关总署发布的数据显示，中国6月食糖进口量为42万吨，同比大幅增加；1-6月食糖进口量为104万吨，同比削减19。7%。巴西甘蔗行业协会（Unica）发布半月报显示，巴西环节的中南部地域6月下半月糖产量降幅超出预期，因甘蔗压榨量同样低于市场预期。6月下半月，巴西中南部地域甘蔗压榨量为4，270。6万吨，同比下滑12。86%。6月下半月，巴西中南部地域糖产量为284。5万吨，较上年同期削减12。98%。印度全国合做社糖厂结合会（NFCSF）暗示，截至9月30日的本榨季糖库存估计为487万吨。2025/26榨季的糖产量估计为3500万吨。据印度全国制糖企业结合会NFCSF预估，2024/25榨季印度总产糖量将达到2590万吨，比拟上一榨季的3190万吨下降约18。8%。分析来看，国外方面，当前巴西产量不及预期，但泰国印度预期丰登。当前库存低，进口量偏高，10月份之前进口量仍然较多，短期基差修复后估值中性，不雅望为从。上一日，本年套袋环境逐步开阔爽朗，减产预期被证伪。据Mysteel统计，2025-2026产季苹果呈小幅减产趋向，按照套袋量调研数据初步估计全国苹果产量为3736。64万吨，较2024-2025产季添加85。93万吨，增幅2。35%。此中陕西和山东减产，山西和河南减产。截至2025年7月23日，全国从产区苹果冷库库存量为70。45万吨，环比上周削减10。15万吨，走货速度环比上周相差不大，同比客岁根基持平。价钱快讯：2025年7月24日，山东栖霞产区苹果库内价钱：80#一二红最低价3。50元/斤，最高价4。00元/斤，两头价3。80元/斤，两头价环比跌0。10元/斤。80#一二级条纹最低价3。70元/斤，最高价4。50元/斤，两头价4。10元/斤，两头价环比跌0。20元/斤。分析来看，目前盘面从力合约是新年度合约，代表新年度开秤收购价钱，钢联调研数据显示减产被证伪，全国小幅减产，近期国内反内卷声音延伸至各个行业，这也对农产物构成支持。昨日，生猪全国均价为13。94元/公斤，较昨日下跌0。09。北方猪价持续动力不脚，近期供应端表示仍显丰裕，缺乏对价钱持续支撑结果。需求端表示一般，未有较着提量动做，月末仅个体省份受出栏量缩减影响，其余市场渐显弱势。南方猪价下跌，个体市场窄幅微调，因月中前期各地域出栏进度偏慢，月底猪源供应相对充脚，消费市场表示低迷，短期内无较着利好提振。2024年6月，全国能繁母猪存栏4043万头，环比增加0。1%，同比增加0。1%。涌益征询数据显示，7月规模场打算出栏量或环比下降1。2%。出栏体沉来看，前一周出栏体沉环比下降0。38kg至127。60kg。冻品库存方面，库容率添加0。09%至16。94%。集团养殖成本约13。35元/千克，成本低位小幅震动。全体来看，月末集团场出栏量缩量，但后续仍处夏日消费淡季，后续出栏逐渐恢复后，需求支持仍偏弱。降沉迟缓推进为从，考虑前期空单持有。上一买卖日，从产区鸡蛋均价为3。18元/斤，较前日持平，从销区鸡蛋均价为3。47元/斤，较前日持平。鸡蛋单斤成本约3。54元，同比下降0。8%，窄幅震动。单斤饲料成本约3。0元，养殖利润约-0。49元/斤，同比偏低1。44元/斤。6月全国正在产蛋鸡存栏量13。4亿羽，环比增加0。45%，同比实现增加6。7%。存栏量处于近9年偏高程度，供应快速恢复兑现。按补苗趋向看，7月蛋鸡存栏量或继续增加，同比或来到近10年最高程度，近期北方裁减鸡情感放缓。全体来看，7月鸡蛋供应或同比继续添加，消费淡季加之气温升高，前期集中裁减环境快速正在盘面反映，10月供应压力或有缓解，可考虑9-10反套。上一买卖日，玉米从力合约收跌0。48%至2302元/吨；玉米淀粉从力合约收跌0。30%至2666元/吨。北港玉米2340-2350元/吨，持平；南港玉米2420-2430元/吨，持平；山东玉米淀粉价钱2890元/吨，涨10元/吨。前一周从产区高温影响较小，美国玉米优秀率仍维持较好程度（73%），丰登预期仍强；巴西玉米产量或超1。36亿吨，隔夜美玉米从连收跌0。60%。据ifind数据，北港库存221万吨（-10万吨，当周下海量34万吨），上周集港量24万吨，维持低位程度；广东口岸库存回升，至95万吨（环比+10万吨），库存回归近几年中等程度，供应压力减退。近期中储粮进口玉米起头轮出，网拍持续净发卖。需求方面，25年2季度末生猪存栏同比+2。20%，25年6月能繁母猪存栏量同比微升；上周深加工消费量106万吨，延续回落；玉米淀粉产量25。5万吨，库存131。1万吨（环比小幅回落，为6年同期最高程度），山东地域玉米淀粉加工吃亏小幅扩大，下逛需求偏弱。饲企玉米库存小幅回落，最新库存31。34天，高于23、24年程度。6月全国蛋鸡存栏量12。70亿只，为近三年同期最高程度，玉米需求维持小幅增加态势。国内玉米供需趋势均衡，消费延续回暖，从产区陈粮发卖收尾，口岸库存快速回归，库存压力减退，玉米低位区间有必然支持。1-6月玉米进口锐减，进口毛利程度仍偏高，后续进口或有上量空间；中储粮玉米网拍持续净发卖，进口玉米起头轮出，玉米价钱上方有必然压力；当前现货价钱较强，近月合约前期低位区间可考虑关心虚值看涨期权机遇；玉米淀粉产需两弱，库存高位，跟从玉米行情为从。